看跌美元获利了结;亚洲政府债券将借助美联储和欧央行可能的宽松政策


在本周末的G20峰会进行习特会之前,美元有可能保持支撑。未来几个月亚洲政府债券将会借助货币宽松的助力。
集团研究部26 Jun 2019
    图片来源: 法新社照片


    外汇:看跌美元获利了结

     

    欧元兑美元的反弹停顿在1.14水平上。欧元看涨者收到了欧央行的一通“?#34892;?#30005;话”,欧央行警告称负利率和较慢增长将会损害欧盟银行的盈利能力。美国的金融稳定性更强一些,美国的大型银行已经通过了美联储的首轮压力测试。鉴于硬脱欧的担忧,英镑再度下探至1.27以下,从英镑那里也有一些负的溢出效应到欧元。领跑保守党领导候选人的约翰逊一直推动英国在10月31日离开欧盟,不论有没?#34892;?#35758;。

     

    美联储主席鲍威尔和圣路易斯联储主席布拉德令美元看跌者大为震惊,他们反击了市场笃定7月31日FOMC会议激进降息50个基点的观点。美联储仍认为,任何降息都会是一种保险之举来防御贸易战带来的全球压力。受到5月贸易僵局的冲击,美国6月消费者信心指数由前一个月额131.3大幅降至121.5。黄金方面已经出现获利了结,金价昨天置顶在1440美元/盎司,今晨回落至1416美元/盎司。这是美元在本周末的G20峰会上进行习特会之前有可能保持支撑的迹象。

     

    利率:亚洲政府债券将借助美联储和欧央行可能的宽松政策          

     

    美联储和欧央行可能的宽松政策前景(除了美联储今年年初的鸽派转变)意味着政府债券可能会进一步反弹。纵观我们追踪的市场(G3和亚洲),年初以来10年期债券收益率普遍降低。另外,那些似乎受贸易战影响不大的经济体的货币兑美元走强,提升了总回报率。相比之下,一开始收益率就已经很低的韩国和台湾的总回报率更为温和。疲弱的贸?#36164;?#25454;恶化了事态,这两种货币兑美元出现今年最大程度的疲软。



    未来几个月,亚洲政府债券将会借助货币宽松助力。我们认为该地区央行在G20之前显示出一?#24535;?#24789;,在采取宽松措施之前可能希望从美联储那里获得更大的清晰度。值得注意的是,尽管美元利率已激进反映出美联储降息的情景,但直到最近美联储的口风才略微更偏向于降息。上周,即使印尼和菲律宾克制未曾降息,但其政府债券仍表?#33267;?#22909;。印尼卢比和菲律宾比索利率可能还未反映出充分的宽松条件,我们认为当宽松周期开启时其各自收益率曲线的前端将会表?#33267;?#22909;。

     



    星展银行集团公司(公司注册号: 196800306E)(以?#24405;?#31216;“星展银行”)发布的信息仅供参考。其所依据的信息或意见搜集自据信可靠之信息源(但未经星展银行、其关联公司及联属公司(统称“星展集团”)独立核?#25285;?#22312;法律?#24066;?#30340;最大范围内,星展集团对其针对任何特定用途的准确性、完整性、时效性或者正确性不作任何?#29575;?#25110;保证(明示或暗示)。意见和预期内容可随时更改,恕不另行通知。发布和分发的信息不构成也不意味着星展集团对信息中出现的任何个人、实体、服务或产品表示任何?#38382;?#30340;认可。以往的任?#25105;导ā?#25512;断、预测或结果模拟并不必然代表任何投资或证券的未来或可能实现的业绩。外汇交易蕴含风险。您应该注意到,外汇汇率的波动可能会给您带来损失。必要或适当?#20445;?#24744;最好征求?#32422;?#29420;立的财务、税务或法律顾问的意见或进行此类独立调查。

    发布的本信息不是也不构成任?#31283;?#36141;或达成任何交易之要约、推荐、邀请或招揽的一部分;在以下情况下,亦非邀请公众认购或达成任何交易,也不?#24066;?#21521;公众提出认购或达成任何交易之要约,也不应被如此看待:在所在司法?#35282;?#25110;国家/地区,此类要约、推荐、邀请或招揽未经授权;向目标对象进行此类要约、推荐、邀请或招揽不合法;进行此类要约、推荐、邀请或招揽违反法律法规;或在此类司法?#35282;?#25110;国家/地区星展集团需要满足任何注册规定。在不损害前述条文的普遍性的情况下,本信息、信息中描述或出现的服务或产品不专门用于或专门针对任何特定司法?#35282;?#30340;公众。

    本信息是星展银行的财产,受适用的知识产权法保护。对此信息不?#24066;?#20197;任何方式(包括电?#21360;?#21360;刷或者现在已知或以后开发的其他介质)进行复制、传输、出售、分发、出版、广播、传阅、修改、传播或商业开发。

    星展集团及其相应的董事、管理人员和/或员工可能对所提及证券拥有?#21453;?#25110;其他利益,也可能进行交易,且可能向其中所提及的任何个人或实体提供或寻求提供经纪、投资银行和其他银行或金融服务。

    在法律?#24066;?#30340;最大范围内,星展集团不对因任?#25105;?#36182;和/或使用本信息(包括任?#26410;?#35823;、遗漏或错误?#29575;觥?#30095;忽或其他问题)或进一步沟通产生的任何种类的任何损失或损害(包括直?#21360;?#29305;殊、间?#21360;?#21518;果性、附带或利润损失)承担责任,即使星展集团已被告知存在损失可能性也是如此。

    若分发或使用本信息违反任何司法?#35282;?#25110;国家/地区的法律或法规,则本信息不得为任何人或实体在?#30431;?#27861;?#35282;?#25110;国家/地区分发或使用。本信息由 (a) 星展银行集团公司在?#24405;?#22369;;(b) 星展银行(中国)有限公司在中国大陆;(c) 星展银行(香港)有限责任公司在中国香港;(d) 星展银行(台湾)在有限公司中国台湾;(e) PT DBS Indonesia 在印度尼西亚;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度分发。

    非常幸运游戏